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[如何炒股票]如何控制价值投资的风险价值投资的风险是什么

chengyuan9 炒股软件 2020-06-05 08:31:49 1669 0 如何炒股票

如何控制价值投资的风险?价值投资的风险是什么?

[如何炒股票]如何控制价值投资的风险价值投资的风险是什么

“我已经学会了如何应对风险。我的投资是经过仔细考虑的。即使在最坏的情况下,我也会坚定不移。”

Eli Bollotte

成功价值投资的“诀窍”在于投资者管理风险的卓越能力。从本质上说,价值投资者是一个精算师,他在获得股票潜在上升回报的同时,将永久下跌导致的资本损失风险降至最低。如果投资者对短期波动造成的损失没有歇斯底里的恐惧,赚取回报并不像看起来那么困难。

风险不是指价格波动

“真正的投资风险不是指一个股票在市场中的某个特定时期内可能下降多少个百分点,而是指由于经济变化或管理恶化而导致的盈利能力和企业自身质量的下降。”

本杰明格拉哈姆

实际上,投资风险应该被视为资本的永久损失,而不是市场价格波动。因此,投资者需要明智合理地确定证券的潜在价值。用巴菲特的话来说,价值投资者应该尽力给资产定价,而不是预测整个市场或单个证券的价格波动。问题是投资者经常受到市场波动的影响,很容易忘记他们的精算评估结果。

以中国房地产的早期崛起为例。如果有任何有购买力的潜在买家愿意在同一个地方花100万元或120万元购买同一块房地产?即使是最愚蠢的买家也会选择更低的价格。然而,如果人们一直在跟踪和研究房地产价格的波动并受到波动的影响,正常人更有可能在房地产价格从100万元变化到120万元的过程中以120万元购买资产。

这种不合逻辑的方法是由于他对未来房价趋势的预期。如果市场下跌,大多数买家希望等待以更低的价格买房。如果市场上涨,买家希望在价格进一步上涨之前买入。任何一个有经验的房屋销售员都知道在进行交易时有必要制造一种紧迫感,而最好的方法就是宣传房屋即将售罄,没有房子可卖。如果最近的价格变化严重影响了潜在的买家,那么价格就成为他判断和分析事实时的次要考虑因素。

同样,在股市,如果投资者担心短期价格变化,短期预期成为投资者在任何给定时间点买入或卖出股票的关键因素之一。然而,作为价值投资者,需要避免的是资本的永久性损失。他不需要太注意价格波动。他只需要关注他所拥有的企业的质量和内在价值。

避免杠杆投资

“对我们来说,保护自己最具戏剧性的方式是我们不使用杠杆。我们相信在金融市场上几乎任何事情都可能发生.因此,即使聪明的人也可能被杠杆的使用所困,不使用杠杆也能防止事情超出你的控制范围。”

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投资账户资金永久性损失的原因基本上有两个:www.southmoney.com被迫出售是由于不及时的保证金增加;由于非理性的恐慌,他们自愿出售。杠杆的使用通常会带来第一个结果。投资破产的最快方式是参与保证金交易。使用杠杆的诱惑有时会变得不可抗拒,尤其是当市场势头强劲向上时。当市场气氛过于乐观时,投资者的借贷和投资冲动将会压倒一切,但几乎所有贪婪的投资者都将面临永久亏损的风险。

避免非理性的恐惧

“恐惧和贪婪这两种极具传染性的灾难的意外爆发,将永远出现在投资界。这种流行病的发病时间是不可预测的,由它们引起的市场疯狂在持续时间和感染程度方面也是同样不可预测的。”

沃伦巴菲特

市场中总会出现恐惧,尤其是当市场每天都在下跌的时候。回顾2008年初至2009年初,那是投资者极度不安的时期。陷入困境的投资者通常会听到源源不断的负面经济数据和经济消息,这进一步增强了他对即将到来的厄运的担忧。

过去一段时间令投资者恐惧的是,恶性通胀肯定会侵蚀大多数资产的价值,除了那些具有资源和房地产属性的资产。因此,许多投资者将大部分储蓄用于购买食品和盐,投资房地产,并追求“传家宝”艺术。

对于这类投资者来说,主流观点是,首先,人们不能选择股票市场,该市场必须下跌,其次,人们不能将其分配给“低风险”现金和政府债券,因为它们的购买力将被通货膨胀所消耗。这些投资者经常将他们的资产分配给某种反通胀投资。不幸的是,他们在投资过程中放弃了所有合理的风险管理策略。普通投资者经常会陷入非理性的投资模式,这种模式通常侧重于在条件刺激下对某些资产的投机,没有健全的投资原则。如果普通投资者对他们投资的领域没有深入了解,他们通常会遭受损失。

投资者赢得心理战的能力来自他们分析价值的能力。只有用理性和智慧的能力来区分证券的价值,并把证券的价值作为自己的信念,耐心和毅力,不受价格波动的影响,具有独立的分析和思考能力,明白真正的价值比自己的心理情绪更重要,就像巴菲特“欢迎市场下跌,因为它能让我们找到更多新的,令人恐惧的廉价价格股票。”“当别人害怕时,要贪婪”。

多样化不能降低风险。

“只有当投资者不知道自己在做什么时,他们才会选择分散投资。”

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普通投资者错误地认为,通过多元化投资股票,投资风险可以大大降低。彼得中学学生炒股赚了4.5亿;林奇用“无所事事”这个词来形容一个企业,它通过广泛分配自己的资产来获利,但同时也过度稀释和偏离其核心业务。

事实上,一个非常多样化的投资组合通常会导致平庸的投资表现,而且不会显著降低系统风险。在詹姆斯蒙泰尔的经典投资书籍《价值投资:智能投资工具和技术》中,他引用了一项研究,该研究表明,83%的非市场风险可以通过持有8种价值投资期权股票来消除。

寻求安全边际控制风险

“由于人们的集体错误以及复杂、不可预测和迅速变化的环境造成的剧烈波动,当www.southmoney.com的价格远低于证券的基本价值时,就出现了安全边际。”南方财富网微信号:南方货币

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