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[两面针股票]土行业6篇股票研究报告的实质

chengyuan9 选股技巧 2020-06-18 10:12:37 1032 0 两面针股票

稀土价格持续上涨行业预期周期性逆转

[两面针股票]土行业6篇股票研究报告的实质

今年稀土市场的第一轮价格上涨比往年早得多。在1月份稀土价格全面反弹之后,最近一些稀土品种的价格持续上涨。业内人士认为,经过长时间的调整,中国稀土价格已跌至谷底,出现了周期反转的基础。

根据中国稀土工业协会公布的数据,2月10日稀土价格指数为144点,比年初上涨10.3点。在主要稀土产品中,氧化钆、氧化镨钕、混合金属镨钕价格较前一天有所上涨,其余保持稳定。此前,镝、铽、镨和钕的主流产品价格持续上涨,尤其是氧化铽。

据统计,氧化铽的价格年初为295万元/吨,现在已升至380-390万元/吨,增长近30%。其他稀土产品的价格也已经稳定和反弹。其中,氧化钕镨价格上涨7.4%,氧化镝上涨9.7%,金属镝上涨15%。

稀土协会的分析师指出,中国的稀土产业已经经历了3年的调整,并已具备逆转周期底部的基础。目前,价格已跌至业内公认的最低点。一旦价格稳定并回升,企业“买高不买低”的心态将促使价格反弹。

然而,一些稀土商人认为,下游市场的低需求并没有得到明显改善。第一季度稀土产品价格可能略有波动,但整体价格仍难以大幅反弹。随着优惠政策和传统旺季的到来,稀土价格有望在第二季度后继续上涨。

[概念份额分析]

和盛资源:更广阔的发展道路,更广泛的购买评级

2015年2月10日类别:公司研究机构:西南证券研究员:兰科

[摘要]

事件:昨天下午,和盛资源的股价突然大幅上涨,最高达到8.7%,最后收盘上涨7.7%。

我们相信,公司未来的发展道路会越走越宽,这将有助于公司形成一个产业链完整、竞争力强的企业,摆脱单一稀土冶炼厂的形象,从而在稀土产业整合中占据有利地位。

汉芯矿业是一项优质资产。根据相关数据,汉芯矿业拥有四川约25%的稀土资源,在汉芯矿业并入中铝之前,约占稀土开采配额的16%。汉芯矿业目前是和盛资源控股公司的子公司和盛稀土委托的资产。根据和盛稀土与相关方签署的《资产托管协议》五年信托期,和盛稀土保证汉芯矿业留存净利润总计1亿元,用于汉芯矿业原股东的净利润分配,盈余归和盛稀土所有。汉芯矿业现已完成技术改造,提高了稀土回收率,降低了生产成本,增加了汉芯矿业的利润,增强了其对和盛资源的贡献。相关事件的结束使得和盛与韩信的关系有可能进入一个新的阶段。

不断加强与中铝的关系。中铝的稀土代表已进入和盛资源的董事会,并参与和盛资源的生产、经营和战略决策。预计和盛和韩信将在中铝稀土系统下获得更多生产配额,从而进一步加强韩信的贡献。和盛目前正计划收购Xi安喜军的股权。如果中铝稀土最终决定入股Xi安锡军,和盛和中铝的关系将会更加密切。

技术优势创造低成本运营。虽然公司的原材料主要来自轻稀土精矿,但由于公司独特的加工技术,镧和铈等稀土元素往往库存过多,难以销售,因此销售不成问题,从而稀释了成本。同时,该公司位于一个化学

2014-12-12类别:公司研究机构:CICC

股票交易入门[摘要]

事件:

包头稀土宣布将重组包头飞达稀土、金蒙稀土、红田峪稀土、婺源县润泽稀土、新源稀土五家公司。整合完成后,公司将分别持有上述五家公司的34%、34%、34%、34%和5%。

五家公司净资产账面价值为1.1亿元,评估值为2.3亿元,评估值为112%,占2014年9月30日包头稀土净资产的0.6%。包钢稀土整合已形成5.5万吨稀土精矿加工能力和1.85万吨稀土氧化物提取分离能力。

在评论整合的完成时,包钢稀土将在大多数董事会中占据一半以上的席位。除新源稀土外,整合完成后,包钢稀土将在其他四家公司的董事会中拥有半数以上的席位,并将推荐一名监事和一名副总经理(或财务经理)。包钢稀土将在每个目标的生产和运营中拥有重要的发言权。

由于原材料供应、市场准入和股权交换,整合成本相对较低。包钢稀土的整合将以原材料供应、准入和市场交换原股东权益,同时承诺向原股东支付整合后的前三年或一年的现金股利作为对价,累计股利上限为与权益相对应的净资产评估值。现金股利不足的部分将不再向原股东支付转让股权的对价。考虑到目前分离行业利润较低的情况,我们认为现金股利达到净资产评估值的可能性较低。

产能过剩分离严重,重组对公司盈利能力的影响有限。目前,稀土分离行业产能严重过剩,平均产能利用率不到30%,行业利润水平不断下降。自年初以来,镨和氧化钕的价格一直为-11%(平均价格同比为-2%)。即使在加强整合后(8月初),价格仍然下降了10%。终端需求疲软和供给过剩使得分离的企业难以盈利。因此,预计整合对包钢稀土收益的短期贡献有限。这种整合更多的是推动行业收购,并迫使其他过剩产能得到清理。

六大集团的整合计划均已获批,产业整合步伐加快。自今年下半年以来,政府和六大集团已采取了频繁的措施。从2014年10月至2015年3月,工业和信息化部及其他八个部门发起了一场打击稀土违规行为的全国专项行动。工业和信息技术部也在不久的将来批准了六大集团的整合计划。随着行业整合步伐加快和打击非法采矿力度加大,行业基本面有望逐步改善。

根本性的改善需要很长时间,但短期消息会提供一些支持。最近,由于市场情绪的好转,公司股价从10月27日的低点反弹了23%,目前对应于2015年88倍的市盈率和5.2倍的市盈率。在1-3Q氧化钕的平均价格同比为1%的情况下,公司利润同比为-44%,净利率为14%。我们预计2015年价格将继续触底(同比同比同比同比同比同比同比同比)

中国色股票:开创增长新时代提高评级

2网易模拟股市竞争015-02-03类别:公司研究机构:华泰证券研究员:卢炳然,王茜财富网微信号:南方货币

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